Двадцять років тому я прочитав історію, яка змінила моє життя. Я часто згадую її, що допомагає мені зберігати спокій перед лицем кризи, не втрачати надію в період депресії і протистояти напливу фаталізму і песимізму. У ці складні часи, коли проблеми в Азії загрожують всій світовій економіці, уроки тієї повчальної історії ще більш важливі, ніж коли-небудь.
Історія ця називалася «Грошова теорія і Великої Капітолійському пагорбі няні Кооператив кризи» (Монетарна теорія і Великий Криза кооперативу няньок з Капітолійського пагорба). Її в 1978 році опублікував журнал під назвою журнал Гроші, кредит, і банківська справа. Я використав цю історію в двох моїх книгах, рознос Процвітання (розбазарюючи процвітання) і випадкові Теоретик (Теоретик випадковостей), однак про неї варто згадати і зараз: під час бурі в Азії.
Свині (Джоан і Річард Суіні) розповідають історію, як ви здогадалися, про кооператив няньок, до одного з яких спочатку 1970-х вони були причетні. Такі кооперативи не рідкість: група людей (в нашому випадку 150 молодих людей зі зв'язками в конгресі) домовляється доглядати за дітьми один одного, уникаючи оплати за послуги найманих нянь. Ця угода, яка вигідно всій групі: пара, у якої є кілька дітей розуміє, що доглянути ще за парою діточок протягом одного вечора, буде не такою вже важкою ношею, природно, в порівнянні з вигодою отримати подібну послугу в інший вечір. Але тут повинна існувати система, яка буде створювати рівномірний участь усіх пар.
Кооператив капітолійського пагорба прийшов до по-справжньому чесному рішенням. Він випустив сертифікати - папірці, еквівалентні годині сидіння з дитиною. Няньки повинні отримувати відповідну кількість купонів прямо від батьків. Це зробило систему працює: з плином часу кожна пара могла автоматично розраховувати на спостереження за їхніми дітьми стільки ж, скільки ця пара доглядала за чужими. Поки на людей можна покластися-а на цих молодих професіоналів, безумовно, можна-що могло піти не так?
Отже, виявилося, що існує невелика технічна проблемка. Розглянемо типову поведінку пари, що володіє цими купонами. У часи, коли їм не потрібно кудись йти, пара, скоріш за все, віддасть перевагу накопичити резерв-і використовувати його, коли буде потрібно. І в середньому все залежить від цього попиту. Одна пара зможе вийти, коли інша повинна залишатися вдома. Але як тільки багато пар будуть тримати при собі резервні купони, кооперативу потрібно досить велика кількість таких сертифікатів в обігу.
Надалі, в кооперативі Свині сталося наступне. Через поєднання чинників, включаючи збір і використання плати (щоб оплатити сертифікати), число купонів у зверненні стало занадто низьким. В результаті, більшість пар прагнули наростити свої резерви, доглядаючи за чужими дітьми, так що стало складно заробити купони. Знаючи це, пари стали менш охоче використовувати свої резерви, за винятком особливих випадків, що ще більше знизило шанси заробити купони.
Коротше кажучи, в кооперативі почалася рецесія.
Так як більшість членів кооперативу були юристами, складно було довести їм, що проблема носить монетарний характер. Вони спробували узаконити відновлення - випустивши закон, що кожна пара повинна віддавати своїх дітей хоча б двічі на місяць. Але врешті-решт економісти перемогли. Було випущено більше купонів, пари стали більше хотіти віддавати на догляд своїх дітей, можливості заробити ці купони примножилися, і всі були щасливі. У підсумку, кооператив випустив занадто велика кількість сертифікатів, що призвело до інших проблем ...
Якщо ви думаєте, що це безглузда історія, і марна трата вашого часу, хай вам буде соромно. Те, що сталося з кооперативом нянь з Капітолійського пагорба, було справжнісінькою рецесією. Ця історія говорить більше про те, що таке спади в економіці і чому вони відбуваються, ніж ви можете дізнатися з 500-сторінкового тому Вільяма Грейдер і річної передплати на Wall Street Journal. Якщо ви подумайте над історією кооперативу і подумаєте про наслідки, які ці події викликають, то це змінить ваше уявлення про світ.
Наприклад, уявіть, що наш американський ринок стоїть на порозі краху, загрозливого похитнути споживчу впевненість. Чи буде це неминуче означатиме жахливу рецесію? Подумайте про це так: коли впевненість споживачів падає, як якби з якоїсь причини, середній член кооперативу став менше прагнути віддавати своїх дітей на догляд, прагнучи зібрати більше купонів на чорний день. Це могло б привести до справжньої рецесії - але може не привести, якщо керуючий буде знати про це і просто випустить більше купонів. Це якраз те, що наш головний по купонах Алан Грінспен робив в 1987 і що, як я вірю, буде робити знову. Так що, як я сказав спочатку, історія про кооперативі нянь допомагає мені залишатися спокійним перед обличчям кризи.
Або уявімо, що Грінспен не зумів відреагувати досить швидко, і що економіка вже впала в рецесію. Без паніки. Навіть якщо головний по купонах тимчасово опинився позаду течії, він все ще може запросто змінити ситуацію, просто випустивши більше купонів-подібна до цієї монетарна експансія закінчила рецесії 1981-82 і 1990-91 років. Так що, як я сказав, історія кооперативів нянь допомагає мені зберігати надію під час депресії.
Крім іншого, історія кооперативів говорить нам, що економічні спади-зовсім не покарання за наші гріхи, і біль, який нам судилося пережити. Кооператив з Капітолійського пагорба мав проблеми не тому що його члени були поганими, неефективними няньками, його проблеми не відображають фундаментальні недоліки «цінностей капітолійського пагорба» або «спільного нагляду за дітьми». У нього були технічні проблеми-занадто багато людей розпоряджалося занадто малою кількістю сертифікатів-що може зважитися й вирішувалося, при мінімальних розумових витратах. Так що, як я сказав, історія кооперативу допомагає мені не впасти в фаталізм і песимізм.
Але якщо все так просто, чому така величезна частина світу стикається з такими проблемами? Як, скажімо, Японія могла застрягти в такому неймовірному спаді, який не представляється можливим вирішити простим друкуванням купонів? Що ж, якщо ми ще раз поглянемо на історію кооперативу, нескладно побачити щось схоже на японські проблеми-і знайти рішення. По-перше, нам потрібно представити членів кооперативу, які розуміють, що відчувають незручності, від яких можна позбутися. Наприклад, будуть випадки, коли парам потрібно буде кілька разів поспіль залишити дітей під наглядом, від чого у них закінчаться купони-і вони не зможуть залишати більше своїх дітей - навіть якщо вони будуть мати бажання багато більше сидіти з іншими дітьми пізніше. Щоб вирішити цю проблему, кооперативу потрібно ввести можливість запозичення купонів у керуючих, за які необхідно розплачуватися отриманими пізніше купонами. Щоб члени кооперативу не захоплювалися таким привілеєм, однак, менеджменту, можливо, її потрібно ввести деяку плату-вимога до позичальників платити більше купонів, ніж вони запозичили.
За цією системою, пари зможуть мати меншу кількість запасних купонів, ніж раніше, так як вони будуть знати, що у разі необхідності вони можуть запозичити їх. А от керівники кооперативу отримали б ще один інструмент для управління. Якщо члени кооперативу кажуть, що легко знайти тих, хто посидить з їхніми дітьми, і складно заробити купони, посидівши з іншими, умови, за якими членам можна запозичувати купони, потрібно зробити більш м'якими, стимулюючи більша кількість людей віддавати своїх дітей під нагляд. Якщо доглядальниць не достатньо, то ці умови потрібно посилювати, стимулюючи людей більше доглядати за чужими дітьми, заробляючи купони.
Іншими словами, це більш складний кооператив, у якого буде центробанк, стимулюючий економіку в депресії, скорочуючи процентну ставку або охолоджуючий перегріту економіку, підвищуючи ставку.
Але що там з Японією, де економіка падає, незважаючи на майже нульову процентну ставку? Невже метафора з няньками натрапила на нерозв'язну проблему?
Отже, уявіть сезонність у попиті та пропозиції послуг по догляду за дітьми. Взимку, коли холодно і темно, пари не хочуть проводити багато часу на вулиці, а хочуть залишатися вдома і доглядати за дітьми інших людей, набираючи, таким чином, купони, які можна буде використовувати потім теплими літніми вечорами. Якщо ця сезонність не яскраво виражена, кооператив все ще може підтримувати попит і пропозиція на догляд за дітьми, роблячи процентну ставку низькою в зимові місяці і більш високою в літні. Але, уявіть, що сезонність дуже сильна. Тоді взимку навіть при нульовій ставці буде більше пар, які хочуть наглядати за дітьми, ніж тих, які хочуть вийти на прогулянку з дому, що ускладнює пошук можливості доглянути за іншими дітьми, заробивши собі сертифікати, і що ті, хто сподіваються заробити собі сертифікати на літнє веселощі, будуть менше прагнути використовувати свої купони взимку, що веде до ще більшого ускладнення отримання сертифікатів ... і кооператив скотиться в рецесію навіть за нульовою процентною ставкою.
І це зима японського невдоволення. У першу чергу, через взрослеющего населення, і навіть внаслідок нервозності за майбутнє, японський уряд витрачає менше грошей, щоб використовувати можливості економіки, навіть за нульовою процентною ставкою. Японія, кажуть економісти, потрапила в небезпечну «пастку ліквідності». Отже, все, що ви прочитали вище, є спрощеним дитячим поясненням, що представляє собою пастка ліквідності і як вона трапляється. І раз ви розумієте, що пішло не так, то і відповідь для японської проблеми видається цілком очевидним.
Так що історія кооперативу нянь-не просто розвага. Якщо люди будуть ставитися до цього серйозно-якщо зможуть зрозуміти, де зариті складні економічні питання, то химерні притчі не будуть марною тратою часу, але стануть дуже повчальними-і такі історії можуть врятувати світ.
